Impacto de las elecciones en los tipos hipotecarios
Impacto de las elecciones en los tipos hipotecarios. Esta es la pregunta que todo el mundo se hace,
y nadie tiene aún la respuesta. La respuesta dependerá del futuro nivel de
las tasas de inflación y el nivel de los futuros déficits presupuestarios federales.
Si los inversores en bonos creen que las tasas de inflación a largo plazo serán más altas, esto creará un
Aumento de 1:1 del rendimiento de los bonos a largo plazo para que los inversores puedan obtener sus niveles objetivo
de rendimiento, por encima de la tasa de inflación. El aumento del gasto público crea
presión al alza sobre las tasas de inflación, ya que el Gobierno está contratando gente y comprando
bienes cuando gastan dinero.
Si el déficit presupuestario federal sigue creciendo, el Tesoro tendrá que
emitir más bonos para financiar el creciente déficit. El aumento de la oferta de bonos
de los bonos a través de los principios normales del mercado de oferta y demanda.
demanda. Los precios más bajos de los bonos empujan matemáticamente al alza su rendimiento, por lo que
los tipos de interés hipotecarios subirán si bajan los precios de los MBS.
Mientras la administración Trump nombra a los nuevos líderes del Tesoro, HUD, Ginnie
Mae, la FHFA y la CFPB, que empiezan a exponer sus objetivos políticos, los mercados
intentará estimar el impacto previsto sobre las tasas de inflación y el déficit presupuestario. Si
la administración Trump puede recortar el gasto público y al mismo tiempo mantener
o aumentar los ingresos fiscales, entonces el déficit presupuestario se reducirá, y esto crearía un
presión a la baja sobre los tipos hipotecarios.
Reserva Federal. El Comité Federal de Mercados Abiertos de la Reserva Federal
(FOMC) se reúne hoy en la segunda jornada de su reunión ordinaria de dos días.
reunión prevista. Los mercados esperan que la Fed anuncie un recorte de 25 puntos básicos en el
el tipo de los fondos federales, situándolo en el 4,50%. El tipo de los fondos federales se había
aumentó de cero a 5,25% a partir de julio de 2023 y a partir del pasado mes de septiembre el
La Fed ha dicho que le gustaría bajarlas a un nivel más "neutro" que la
los mercados creen que estará en el 3 Los mercados estiman actualmente que la Fed quiere
para bajar los tipos a cerca del 3,7%, y hace sólo 30 días, los mercados estaban
pensando que la Fed los bajaría al 3,2% aproximadamente. Cómo de rápido y cuánto baja la Fed
El tipo de interés de los fondos federales dependerá de las futuras tasas de inflación y de la salud del mercado laboral.
mercado. La Fed trata de evitar contracciones bruscas del mercado laboral que resulten
en la pérdida de empleo de muchas personas.
El tipo de interés de los fondos federales es el tipo de interés de los préstamos a un día entre bancos miembros de la Reserva Federal.
del sistema de la Fed. El mercado de fondos federales proporciona una fuente de financiación a corto plazo para
bancos, para complementar sus otras fuentes de financiación, como las cuentas corrientes y de ahorro.
cuentas. Al controlar este tipo para los préstamos a 1 día, la Fed puede influir en el coste de los fondos
para los bancos, y esto puede estimular o frenar la actividad crediticia de los bancos para préstamos que podrían
normalmente en sus carteras.
El probable anuncio hoy de un recorte de tipos de 25 puntos básicos no debería tener repercusiones
sobre los precios de los MBS, ya que esta información ya se ha incorporado a los niveles de precios de esta mañana.
para los bonos MBS. Este recorte tendrá un beneficio inmediato para los prestatarios con HELOCs
basado en el tipo de interés preferencial.
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